金银市场在短时间内经历了剧烈波动，交易员的止损指令在纽约市场上如瀑布般倾泻而下。北京时间1月31日凌晨，现货白银价格一度暴跌36%，创下历史最大单日跌幅；黄金价格下跌一度超过12%，遭遇40年来最严重的单日下跌。截至收盘，现货黄金下跌9.25%，报收4884.36美元/盎司；现货白银下跌26.42%，报85.259美元/盎司。
贵金属市场弥漫着恐慌情绪，在美联储即将换届、美元突然走强和投资者获利了结的多重压力下，一度被视为避险天堂的黄金白银上演了一场惊天逆转。这场被市场称为“深夜血洗”的暴跌来得突然而猛烈。白银市场遭受的打击尤为惨重，盘中一度跌至74.28美元/盎司，单日跌幅刷新历史纪录。黄金市场同样哀鸿遍野，纽约黄金期价一度跌破4884.36美元/盎司关口，现货黄金最低触及4682美元/盎司。
从具体数据来看，这场贵金属市场的暴跌在数字上呈现出惊人的破坏力。现货黄金收盘时价格定格在4884.36美元/盎司，较前一交易日下跌9.25%。现货白银收盘价为85.259美元/盎司，暴跌26.42%。国内期货市场同样受到波及，沪金收跌9.83%，沪银收跌17%。贵金属价格崩盘式下跌带动相关板块全线重挫。
这次贵金属暴跌的导火索已经浮现。美国总统特朗普正式宣布提名前美联储理事凯文·沃什为下届美联储主席。沃什曾在美联储任职期间以对通胀保持警惕而闻名，经常支持更高利率。然而近年的态度转变却引发了市场对央行独立性的担忧。特朗普的提名决策立即引发市场剧烈反应。Infrastructure Capital Advisors首席投资官Jay Hatfield认为，提名沃什出任美联储主席“给经济带来长期风险”，并称其“极为鹰派”。
除了美联储人事变动这一直接催化剂，金银暴跌背后还有多重因素交织。美元指数大幅上涨，创下自去年7月以来的最大单日涨幅，成为压制贵金属价格的关键力量。渣打银行大宗商品研究全球主管苏琪·库珀分析称，市场本就存在回调需求，此次抛售的触发因素为多重因素叠加。资金流向数据也显示了市场情绪的变化。美国商品期货交易委员会数据显示，截至1月27日当周，纽约商品交易所黄金投机客将净多头头寸削减17742份合约。
面对这场罕见的贵金属暴跌，各大机构的观点呈现出谨慎与分化态势。贺利氏贵金属在其最新预测报告中指出，金、银价格在2026年上半年可能因前期涨幅过快而出现盘整。国泰海通证券提醒，白银前期的补涨行情可能演绎成短期超涨，警惕银价回调风险。但长期看多的声音依然存在。世界黄金协会预测，在有利情境下，2026年金价有望从当前位置再上涨15%到30%。华侨银行更是将2026年末黄金目标价上调至每盎司5600美元。
金银市场的这一轮暴跌并非凭空而来，而是建立在前期惊人涨幅的基础之上。2025年以来，白银价格飙升创新高，主要源于“工业和金融”需求共振。全球能源转型加快，工业用银的强劲需求为银价提供了坚实的基本面支撑。光伏产业成为本轮白银需求增长的绝对主力。与此同时，全球地缘政治风险频发，推动贵金属价格持续上行。各国央行的资产配置调整，也为黄金价格长期上涨提供了支撑。
展望金银市场未来走势，分析师们普遍认为，短期震荡调整在所难免，但长期基本面支撑仍然存在。中金公司分析指出，由于美联储政策与美国经济尚未出现拐点，黄金牛市可能并未结束。广发期货贵金属研究员叶倩宁认为，中长期来看，美联储货币政策长远宽松预期未变。市场参与者的行为也在悄然变化。中国工商银行、中国建设银行已相继发布公告，对个人黄金积存业务的相关规则进行调整。黄金矿业公司的股价成为这场暴跌最直观的写照：巴里克黄金跌12.09%，盎格鲁黄金跌13.28%，金罗斯黄金跌13.85%。彭博社指出，金银价格本月仍录得月度涨幅，但自去年10月的类似下滑以来，这次抛售是对涨势构成的最大冲击。
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